La inflación en Estados Unidos se moderó el mes pasado debido a la bajada del precio de la energía y del combustible en las gasolineras, pero persisten las dudas sobre si esta situación será efímera debido al renovado conflicto en Oriente Medio.
Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), los precios subieron un 3,5% en el año hasta junio, una cifra inferior al 4,2% registrado en mayo, que fue una caída mayor de la que esperaban los expertos.
Sin embargo, los nuevos ataques militares de Estados Unidos contra Irán esta semana provocaron un nuevo repunte de los precios del petróleo, con el coste del barril de crudo Brent, la referencia mundial, subiendo 10 dólares en 24 horas hasta alcanzar los 87 dólares.
Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, afirmó que el banco central «no tolera una inflación persistentemente elevada».
En su primera comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el martes, declaró ante el Congreso que estaba comprometido con «restablecer la estabilidad de precios» tras el impacto del conflicto en Oriente Medio en los precios.
«La inflación es una elección», afirmó. «Quienes hacemos política monetaria debemos optar por precios más bajos, y ese es el compromiso que han asumido mis colegas».
Los analistas han sugerido que la inflación podría aumentar en los próximos meses, lo que podría significar que la Reserva Federal decida mantener los tipos de interés en el nivel actual o subirlos.
«Los precios de la energía se desplomaron tras el alto el fuego y el memorando de entendimiento (MOU) con Irán», declaró Scott Anderson, economista jefe para Estados Unidos de BMO Capital Markets.
«Pero con la reanudación de los combates en el Golfo, el memorando de entendimiento hecho añicos y los precios de la energía volviendo a subir en julio, el balance de riesgos sigue inclinándose más hacia una subida de tarifas en algún momento de este año.»
Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), los precios de la gasolina disminuyeron un 9,7% el mes pasado, pero siguen siendo mucho más caros que hace un año. El martes, el promedio nacional subió a 3,86 dólares por galón, frente a los 3,79 dólares de la semana anterior, según la AAA, una organización que defiende los intereses de los automovilistas.
«Los precios de la gasolina ya han vuelto a superar los niveles de junio, lo que significa que el próximo informe de inflación volverá a mostrar un repunte», dijo Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.
‘Mi objetivo es que no haya política.’
El presidente Trump presionó al predecesor de Warsh, Jerome Powell, para que recortara los tipos de interés, y ha dejado claro que espera que Warsh cumpla su exigencia de reducir los costes de endeudamiento para los estadounidenses.
En la primera reunión de Warsh en junio, la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés estadounidenses entre el 3,5% y el 3,75%.
Y, dirigiéndose al Congreso, Warsh quiso destacar la independencia de la Reserva Federal, afirmando que durante su mandato hasta la fecha había demostrado su «compromiso con la independencia».
«Mi objetivo es que no haya política», añadió.
Lindsay James, estratega de inversiones de la firma de gestión patrimonial Quilter, dijo que a pesar de que Warsh ya tiene su puesto asegurado, eso no significa que se avecinen recortes de tasas para complacer al presidente Trump.
«En cambio, es probable que veamos una postura conservadora por parte de la Reserva Federal cuando se reúna dentro de dos semanas», añadió.
Si bien los precios de la energía cayeron un 5,7% el mes pasado, la inflación de los precios de los alimentos aumentó aún más, con un incremento en el costo de la carne, las aves, el pescado y los huevos, junto con los productos lácteos y los cereales.
Sin embargo, comer fuera sigue siendo más caro, con un coste medio de las comidas un 3,7% superior al del año pasado.
Si bien la tasa de inflación general disminuyó en junio, una menor inflación no significa que los precios se estén abaratando, sino simplemente que están subiendo a un ritmo más lento.
La denominada inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, considerados volátiles, se mantuvo sin cambios en junio en el 2,6%.
Esa cifra será la que la Reserva Federal seguirá de cerca a la hora de decidir si recorta, mantiene o sube los tipos de interés.
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, advirtió el lunes que los responsables de la política monetaria tendrían que considerar la posibilidad de subir los tipos de interés.
«Si esta semana volvemos a registrar un nivel elevado de inflación subyacente, el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) tendrá que considerar la posibilidad de endurecer la política monetaria a corto plazo», declaró Waller a la Asociación de Economía Empresarial de Nueva York.
La teoría que justifica el aumento de los tipos de interés para combatir la inflación es que, al encarecer los préstamos, más personas reducirán sus gastos, lo que provocará una caída de la demanda de bienes y una moderación de la subida de precios.
Pero se trata de un delicado equilibrio, ya que los tipos de interés elevados pueden perjudicar la economía, pues las empresas podrían abstenerse de invertir en producción y empleo. La bajada de los tipos de interés, que Trump ha propuesto, puede impulsar la economía al reducir los costes de endeudamiento y fomentar el gasto y la inversión.
El martes, más de una quinta parte de los propietarios de pequeñas empresas en Estados Unidos informaron que la inflación era su problema «más importante», la cifra más alta en casi dos años, según la Federación Nacional de Empresas Independientes.