Las expectativas del mercado en torno al informe de ganancias trimestrales del miércoles de la empresa que cotiza en bolsa más valiosa del mundo habían alcanzado niveles altísimos. La inquietud por las inversiones multimillonarias en inteligencia artificial era generalizada, en parte porque Estados Unidos se ha visto privado de datos económicos fiables debido al reciente cierre del gobierno.
Los inversores esperaban que ambas preguntas se respondieran en parte con los resultados de Nvidia y con un informe de empleo que se publicaría el jueves por la mañana.
“Este es un informe del tipo ‘Si va Nvidia, va el mercado’”, dijo Scott Martin, director de inversiones de Kingsview Wealth Management, a Bloomberg en un resumen conciso del sentimiento del mercado.
La posibilidad de un cambio brusco en el ánimo del mercado se había intensificado antes de la presentación de resultados, con los mercados de opciones anticipando que las acciones de Nvidia podrían fluctuar un 6%, o 280.000 millones de dólares en valor, tanto al alza como a la baja. Julian Emanuel, estratega jefe de renta variable de Evercore ISI, declaró al Financial Times que «la inquietud en torno al «pico de la IA» ha sido palpable».
La inquietud se ha intensificado ante indicios de que algunos actores del sector de la IA, como Peter Thiel de Palantir y el inversor japonés Masayoshi Son de SoftBank, han vendido recientemente participaciones multimillonarias en Nvidia, al menos (en el caso de SoftBank) para invertir esos fondos en OpenAI. Michael Burry, figura legendaria de Wall Street por tomar posiciones cortas antes de la crisis financiera de 2008, anunció que apostaría a la baja contra acciones de Nvidia y Palantir —y advirtió sobre una burbuja en el ámbito de la IA— antes de liquidar abruptamente su empresa de inversión, Scion Asset Management.
Los analistas esperaban que el gigante de los chips mostrara un crecimiento superior al 50% tanto en ingresos netos como en facturación en su tercer trimestre fiscal, ya que los gigantes tecnológicos —Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta— que representan más del 40% de las ventas de Nvidia continúan invirtiendo miles de millones en el fabricante de chips.
La compañía registró un crecimiento que superó incluso las expectativas más optimistas. Nvidia reportó ingresos totales de 57.010 millones de dólares, superando las expectativas de los inversores, que preveían 54.900 millones. Las ventas aumentaron un 62% interanual y las ganancias un 65%, hasta alcanzar los 31.900 millones de dólares. En el indicador clave de ventas de centros de datos, la compañía reportó ingresos de 51.200 millones de dólares, superando las expectativas de 49.000 millones.
El futuro de Nvidia también se presenta prometedor. La compañía prevé unos ingresos de aproximadamente 65.000 millones de dólares para el cuarto trimestre; los analistas habían pronosticado que la compañía emitiría una previsión de 61.000 millones de dólares.
El director ejecutivo Jensen Huang abordó el tema tabú en la conferencia telefónica sobre resultados del miércoles, tras la publicación de las magníficas cifras de Nvidia.
“Se ha hablado mucho de una burbuja en la IA”, dijo. “Desde nuestra perspectiva, vemos algo muy diferente. Cabe recordar que Nvidia no se parece a ningún otro acelerador. Destacamos en todas las fases de la IA, desde el preentrenamiento hasta la inferencia, pasando por el postentrenamiento”.
Los analistas de mercado habían estado atentos a cualquier señal de que los grandes inversores en IA pudieran verse obligados a reducir su gasto en los productos de Nvidia o a mostrar una falta de compromiso absoluto con este gigante de la inversión en IA, que de una u otra forma representa, según algunas estimaciones, hasta el 75 % de las ganancias del S&P 500 en 2025. Los inversores se han vuelto cautelosos ante el auge de la IA, y las acciones de Nvidia y Palantir, un importante actor en el sector, han caído más del 10 % desde su máximo el mes pasado.
En los últimos días, el mercado bursátil Nasdaq ha experimentado una venta masiva generalizada y presa del pánico en respuesta a estos temores. Sin embargo, las acciones de Nvidia acumulan una subida de aproximadamente el 37% en lo que va del año, y repuntaron en las operaciones posteriores al cierre del miércoles.
El informe de ganancias de Nvidia y la reacción de los inversores en las próximas horas o días se interpretarán para obtener señales económicas más amplias, ya que la IA está ahora íntimamente ligada, correcta o falsamente, a la confianza económica general, con Nvidia como base para todo el desarrollo de la inteligencia artificial.
“La psicología del mercado ha sido negativa este mes, ya que a los inversores les preocupaba que el desarrollo de la infraestructura de inteligencia artificial fuera una burbuja y dentro de unos años podríamos mirar hacia atrás y señalar señales de que así fue”, dijo Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, después de que se publicara el informe de ganancias.
Para los analistas optimistas, los temores de que la revolución de la IA pronto seguiría el camino de las acciones de internet en 1999 han sido totalmente exagerados, y la fiesta de la IA no ha hecho más que empezar.
“Las mayores empresas tecnológicas del mundo son extremadamente rentables y están reinvirtiendo miles de millones de dólares en centros de datos, servidores y chips, y el gasto es real”, añadió Zaccarelli.