En resumen
JP Morgan Chase ha propuesto un nuevo producto apalancado que permite a los inversores apostar en el precio futuro de Bitcoin a través del iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
Si se aprueba, los inversores podrían obtener 1,5 veces las ganancias que genere la criptomoneda.
Pero, como ocurre con todos los productos apalancados, las pérdidas podrían agravarse si el precio de Bitcoin cae.
JPMorgan Chase ha presentado ante los reguladores una solicitud para un producto apalancado que permitiría a los inversores apostar sobre el precio futuro de Bitcoin y potencialmente obtener retornos «sin límite» si el precio de BTC cae a fines del próximo año pero luego se dispara en 2028.
Una presentación del lunes ante la SEC por parte del principal banco muestra que el producto apalancado propuesto, en forma de nota estructurada, permitiría a los inversores apostar en grande en la criptomoneda líder a través del fondo cotizado en bolsa iShares Bitcoin Trust de BlackRock .
Sin embargo, este instrumento financiero presenta algunas peculiaridades. Según el prospecto , si el precio del ETF de Bitcoin es igual o superior al precio establecido para el 21 de diciembre de 2026, JPM reembolsará los bonos, con un pago de al menos 160 $ por bono (a un precio de 1000 $ cada uno). Pero si el precio es inferior a ese límite dentro de un año, los bonos se mantendrán vigentes hasta 2028.
En ese caso —si el producto es aprobado por la SEC, por supuesto—, los inversores podrían obtener una rentabilidad de 1,5 veces las ganancias que genere la criptomoneda para el año 2028, lo que podría abrir el camino a enormes recompensas. JPMorgan calificó la rentabilidad potencial como «sin límite», lo que significa que si Bitcoin alcanza nuevos máximos para 2028 (lo que implica que el precio de las acciones del ETF seguiría el mismo camino), las ganancias amplificadas podrían ser considerables.
Pero si el precio de Bitcoin se desploma drásticamente (un 40 % o más), los inversores perderían una parte sustancial de su inversión inicial, según el documento. Gran riesgo, gran recompensa… o pérdida.
«Bitcoin ha exhibido históricamente una alta volatilidad de precios en relación con las clases de activos más tradicionales y ha experimentado una volatilidad extrema en períodos recientes y puede continuar haciéndolo, lo que puede aumentar la volatilidad del fondo», señala la presentación.
James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, dijo a Decrypt que «es muy común que los bancos hagan este tipo de cosas con prácticamente cualquier activo que se pueda imaginar».