El presidente Donald Trump afirma haber vencido a la inflación. Sin embargo, varias medidas convencionales del aumento de precios presentan un panorama diferente.
La mayoría de los expertos coinciden en que la inflación ha repuntado en los últimos meses, en parte debido a los aranceles de Trump . Los economistas prevén más aumentos de precios impulsados por los aranceles en los próximos meses.
He aquí una breve historia de la inflación y dónde muestran los datos que se encuentra hoy.
La inflación ayudó a elegir a Trump
La inflación se disparó durante el gobierno de Biden , a medida que la economía se recuperaba con fuerza de la pandemia, alcanzando niveles cercanos a los dos dígitos. Si bien el crecimiento de los precios se ha desacelerado en los últimos dos años, se mantiene firmemente por encima de los niveles prepandemia. El largo período de aumentos superiores a la media ha dejado el costo de los bienes y servicios cotidianos aproximadamente un 25 % más alto que antes de la pandemia.
Cuando Trump asumió el cargo en enero, el índice de precios al consumidor había aumentado un 3 % con respecto al año anterior. En agosto, ese mismo índice mostró que la inflación apenas se ha movido, manteniéndose en el 2,9 %, según los datos disponibles más recientes.
Trump afirma haber reducido la inflación. La Casa Blanca también indicó que la inflación se sitúa en el 2,3%, muy por debajo de las cifras oficiales que aparecen en los titulares cada mes.
La visión más estricta de la Casa Blanca sobre la inflación
La Casa Blanca señala un período de siete meses de datos que muestra que los precios están aumentando a un ritmo muy bajo como prueba de que Trump ha controlado los costos descontrolados para el consumidor.
La instantánea de la inflación que elabora la administración se basa en una forma de analizar los datos llamada “anualización”, que predice un año completo de cambio basado en un período de tiempo más corto.
La Casa Blanca logró una estimación de inflación del 2,3 por ciento analizando cuánto cambió el índice de precios al consumidor entre enero y agosto, y asumiendo que esa tendencia continuará durante el resto del año.
Pero la manera en que la administración analiza los datos es inusual.
Siete meses de datos no suelen ser suficientes para determinar la verdadera dirección de la inflación, que puede verse afectada a corto plazo por eventos puntuales. La aplicación del método de Trump a otros puntos del último año muestra cuánto puede diferir la inflación anual real de una estimación anualizada. Por ejemplo, la tasa de inflación de 12 meses en octubre de 2024 fue mucho menor que una estimación anualizada basada en siete meses de datos.
Generalmente, la inflación se mide sobre una base anual, comparando el mes más reciente con el mismo mes del año anterior.
Esas matemáticas subyacen en casi todos los titulares y notificaciones sobre la inflación. Es la fórmula que utiliza la Reserva Federal para establecer sus objetivos de inflación. La estimación del 2,3 % de la Casa Blanca parece baja porque se compara con estimaciones anuales más conocidas.
Por lo tanto, pasar de la inflación anual (basada en 12 meses de cambios de precios) a la inflación anualizada (estimar cómo podrían verse los cambios de precios durante 12 meses) es un gran cambio, incluso si las palabras suenan similares.
Hay otra salvedad a la insistencia de la Casa Blanca en que los aranceles no han aumentado significativamente la inflación. Los últimos datos sobre precios son de agosto, el mismo mes en que entraron en vigor muchos aranceles. Es posible que los aumentos de precios no hayan tenido tiempo de repercutir en los consumidores. Los datos de septiembre se esperaban para el 15 de octubre, pero se han pospuesto al 24 de octubre debido al cierre del gobierno.
¿Qué dice la Fed?
La Reserva Federal se encarga de controlar la inflación mediante su política de tasas de interés. Tras mantener las tasas sin cambios durante todo el año, las autoridades de la Fed las recortaron el mes pasado y se espera que lo hagan de nuevo a finales de octubre.
La Reserva Federal busca evitar que la inflación se dispare demasiado, con el objetivo de mantenerla en un ritmo del 2 %. Su indicador preferido de datos gubernamentales, el índice de gasto en consumo personal (IPC), ha superado esa cifra, alcanzando recientemente una tasa anual del 2,7 %. Una lectura subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se sitúa en el 2,9 %.
Últimamente la Fed se ha mostrado más preocupada por las grietas en el mercado laboral que por los riesgos de inflación alimentados por los aranceles.
Esto se debe en parte a que los aranceles han sido menos disruptivos de lo previsto inicialmente, ya que las empresas encontraron maneras de absorber parte de los costos y retrasar su repercusión en los clientes. Los consumidores estadounidenses actualmente soportan el 55 % de los costos arancelarios, según Goldman Sachs, pero podrían llegar a asumir hasta el 70 % para finales del próximo año.
Por qué Trump dice que la inflación está cayendo
La Casa Blanca ha señalado el aumento de la inversión en fábricas como prueba de que su esfuerzo por devolver la producción a Estados Unidos no ha tenido un coste económico. La Casa Blanca también afirma que los aranceles del presidente aún no han supuesto obstáculos significativos para el crecimiento.
“Billones de dólares en compromisos históricos de inversión para realizar y contratar en Estados Unidos, así como una inflación anualizada que tiende a una tasa baja y fría del 2,3 por ciento, demuestran que la Administración está brindando alivio económico al pueblo estadounidense al tiempo que sienta las bases para una restauración a largo plazo de la grandeza estadounidense”, dijo el portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, en un comunicado.
Esta explicación subraya la posición de la Casa Blanca de que “la inflación ha sido derrotada”, como dijo el presidente ante la Asamblea General de la ONU el mes pasado.