Puntos clave
- SoundHound AI (SOUN) ha subido un 282% desde los mínimos de abril gracias al impulso de la inteligencia artificial de voz.
- La tienda de inteligencia artificial ha logrado una serie de acuerdos empresariales, incluida una nueva asociación con Telarus .
- SOUN subió un 2% ayer después de una caída de cinco días y ha subido otro 3% en la apertura del mercado y sus ganancias del tercer trimestre se publicarán el 6 de noviembre.
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SoundHound AI (NASDAQ:SOUN) ha experimentado una notable recuperación desde sus mínimos de abril, con un alza del 282% que recompensa a los inversores pacientes. Este ascenso, que incluye el 1024% del año pasado , refleja el creciente auge de su tecnología de reconocimiento de voz, que impulsa la inteligencia artificial (IA) conversacional en diversos sectores. La compañía ha cerrado numerosos acuerdos, integrando sus soluciones en todo tipo de productos, desde sistemas de pedidos en restaurantes hasta sistemas de infoentretenimiento para automóviles.
Un excelente ejemplo se produjo ayer con una alianza estratégica con Telarus , un importante distribuidor de servicios tecnológicos. Este acuerdo desplegará las plataformas Amelia 7 AI Agent y Autonomics de SoundHound a clientes empresariales a través de la red global de Telarus, dirigidas a sectores como la salud y las finanzas. Estas integraciones ponen de manifiesto el esfuerzo de SoundHound por expandirse más allá de las aplicaciones de nicho hacia una adopción empresarial más amplia, lo que refuerza este impulso.
Las acciones de SOUN subieron un 2% ayer tras su última operación y han subido otro 3% al inicio del mercado, lo que indica un renovado interés de los compradores en medio del auge generalizado de la IA. Los inversores están pendientes de su próximo informe de resultados del tercer trimestre, que se publicará el 6 de noviembre tras el cierre del mercado. Las actualizaciones sobre la conversión de cartera y la aceleración de los ingresos podrían generar mayor volatilidad.
Con el rápido aumento de las acciones que subraya su potencial en un mercado de inteligencia artificial de voz en auge (y después de cinco días consecutivos de caída ), la pregunta es: ¿deberían los inversores invertir antes de los resultados?
La estrella en ascenso de Voice AI
La principal fortaleza de SoundHound reside en su tecnología de voz a significado, que procesa las entradas de voz en intenciones prácticas en milisegundos, mucho más rápido que muchos competidores. Esta ventaja de baja latencia la hace ideal para aplicaciones en tiempo real, como pedidos desde el auto en restaurantes de comida rápida o controles manos libres en vehículos. La compañía ha firmado alianzas con grandes empresas del sector automotriz, como Stellantis (NYSE:STLA) y Hyundai , y del sector de servicios de alimentación con cadenas como White Castle. Estos acuerdos impulsaron un asombroso aumento interanual del 217% en los ingresos, alcanzando los 42,7 millones de dólares en el segundo trimestre.
Una cartera de pedidos de 1.200 millones de dólares subraya este impulso, que abarca diagnósticos sanitarios y chatbots para servicios financieros. Aproximadamente la mitad del crecimiento reciente se debe a adquisiciones orgánicas, y el resto a adquisiciones inteligentes como SYNQ3 para tecnología de restaurantes y Amelia para agentes de IA empresariales.
La gerencia apunta a alcanzar el punto de equilibrio del EBITDA ajustado a fines de 2025, apostando a una expansión del mercado de reconocimiento de voz a 50 mil millones de dólares para 2030.
En un mundo que evoluciona hacia interfaces que priorizan la voz, la tecnología de SoundHound lo posiciona como un actor ágil en la próxima ola de IA generativa.
El duro camino por delante
A pesar de la publicidad, SoundHound se enfrenta a persistentes dificultades que merman su atractivo. Fundada en 2005, la empresa nunca ha registrado beneficios anuales, acumulando pérdidas cada vez mayores. Las pérdidas netas según los PCGA del segundo trimestre se dispararon a 74,7 millones de dólares, un aumento considerable frente a los 22,3 millones del primer trimestre, incluyendo un cargo no monetario de 31 millones de dólares por el acuerdo con Amelia. Las operaciones principales siguen registrando pérdidas, con gastos operativos que alcanzan los 120 millones de dólares, superando el aumento de los ingresos y reduciendo los márgenes.
El flujo de caja libre presenta una cruda realidad: una pérdida de 43,7 millones de dólares en el primer semestre de 2025, a pesar de que una reserva de efectivo de 230 millones de dólares ofrece solo entre 12 y 18 meses de margen. Las adquisiciones han impulsado el crecimiento, pero inflado los costes sin que el flujo de caja sea positivo.
El interés en corto también supera el 32% del capital flotante, lo que alimenta la volatilidad. Las acciones de SOUN han bajado un 6% en lo que va de año, incluso mientras sus homólogos de IA se disparan y su propia trayectoria alcista. Una valoración de 58 veces las ventas acumuladas (el doble de la norma del sector del software, de 8 a 10 veces) requiere una ejecución impecable, lo cual no está garantizado.
La competencia también es enorme. Gigantes como Alexa de Amazon (NASDAQ:AMZN), el Asistente de Google de Alphabet ( NASDAQ:GOOG ) (NASDAQ:GOOGL) y Siri de Apple ( NASDAQ:AAPL ) eclipsan el gasto trimestral de 25,8 millones de dólares en I+D de SoundHound, con recursos y ecosistemas más amplios.
Los márgenes brutos no GAAP cayeron al 50,8% el último trimestre, lo que indica presiones sobre los precios en un campo abarrotado.
Conclusión clave
SoundHound AI presume de tecnología innovadora y una sólida cartera de proyectos en un mercado de alto crecimiento, pero su persistente falta de rentabilidad, su voraz gasto de efectivo y su elevada valoración la convierten en una apuesta arriesgada para los inversores a largo plazo. Si bien no se descarta una sorpresa positiva en los resultados el 6 de noviembre —quizás debido a una conversión más rápida de la cartera de pedidos—, no cuente con que los beneficios se materialicen pronto.
En general, soy bajista; esta no es una opción clave para mi cartera . Dicho esto, una pequeña inversión especulativa podría ser rentable si los resultados superan las bajas expectativas, ofreciendo una oportunidad de inversión rápida antes de cualquier retroceso posterior a la publicación de resultados.